WhatsApp 投资群 监管规则与管理
面向理财教育群、投资俱乐部和市场社群的管理员，帮助其在证券规则范围内运营。
证券投资建议诈骗
阅读时间：4 分钟
实际运作
快速解答：以专业、经常或收费的方式推荐具体投资，在许多国家属于受监管的活动。在巴西，这属于 CVM 第 20 号决议规定的证券分析师业务，需要取得资格认证。在 WhatsApp 群组中发布买卖"信号"的群，即使声明"不构成建议"，也可能被认定为从事该业务。不指向具体买卖资产的教育内容不属于分析。在其他国家，请咨询当地证券监管机构。
总结：
- 在巴西，专业、经常或收费的推荐需要认证（CVM 第 20 号决议）。
- 免责声明不能把推荐变成教育内容。
- 庞氏骗局和假冒基金经理是成员面临的最大风险。
巴西 CVM 第 20 号决议：谁可以推荐
CVM 第 20/2021 号决议规范证券分析师的业务，即以专业方式就具体证券编制报告或提出建议。CVM 曾提醒，经常性或收费推荐资产的网红可能需要取得认证。
"不构成建议"之类的说法，如果内容实际上告诉人们买什么或卖什么，并不能规避规则。
教育内容与推荐的区别
| 内容 | 性质 |
|---|---|
| 讲解固定收益、股票或基金 | 教育 |
| 用历史案例教人阅读资产负债表 | 教育 |
| 说"今天买入资产 X" | 具体推荐 |
| 附目标价的建议组合 | 具体推荐 |
| 收费的买卖信号 | 收费推荐 |
群规与管理
- 在置顶群规中把群组定位为教育群。
- 禁止针对具体资产的买卖建议。
- 限制链接，移除平台邀请。
- 提醒成员绝不向群内联系人转账。
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9bot 后台操作步骤
在侧边菜单中打开自动化。警告触发器、自动惩罚阶梯和白名单三个标签页决定 9bot 何时警告以及之后如何处理。下面的截图来自真实的 9bot 后台，测试群组名为“Seu Grupo”，成员姓名和联系方式已模糊处理。图中的数字对应点击顺序。
在投资群里，把“保证收益”这类承诺性词语加入违禁词，每次出现都会计入惩罚阶梯。
第 1 步：选择触发器
- 打开警告触发器标签页。
- 找到触发器，例如违禁词或违禁链接，点击配置。
第 1 步：在自动化中打开警告触发器标签页，找到违禁词。
第 2 步：设置触发器
- 勾选启用警告。
- 设置警告次数，即每次触发累计几次警告。
- 可选：勾选删除检测到的消息，以及向管理员发送提醒。
- 在词语框中每行填写一个词语，点击保存。
第 2 步：启用警告，设置次数，每行填写一个词语后保存。
第 3 步：查看自动惩罚阶梯
- 打开自动惩罚阶梯标签页。
- 默认情况下，第 1、2、3 次警告只发送提醒，第 4 次警告执行 Kick，成员可以再次加入。
第 3 步：惩罚阶梯中前三级为警告，第 4 次警告移出成员。
第 4 步：调整某一级
- 在要修改的级别上点击配置。
- 选择惩罚类型并修改消息，可使用 {name} 和 {reason} 变量。
- 点击保存。
第 4 步：在配置中选择惩罚类型，修改消息后保存。
第 5 步：设置豁免
- 在白名单标签页点击添加第一个用户，让该成员不受自动警告。
第 5 步：在白名单中添加不应收到自动警告的用户。
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延伸阅读
常见问题
WhatsApp 投资群合法吗？
如果是教育性质的就合法。在巴西，以专业、经常或收费方式推荐具体资产需要 CVM 认证；其他国家也有类似规则。
"不构成建议"的声明能保护管理员吗？
不一定。监管机构评估的是内容，而不是声明。
可以收费运营喊单群吗？
收费推荐属于受监管活动，在巴西和许多其他国家都需要认证。
如何识别投资群中的诈骗？
承诺保本收益、催促充值和私信联系都是诈骗信号。
巴西以外怎么办？
请咨询您所在国家的证券监管机构；各国规则不同。
9bot 会在第几次警告时移出成员？
在自动惩罚阶梯的默认设置中，第 4 次警告执行 Kick，成员之后可以再次加入。每一级都可以在“配置”中修改。
如何找到靠谱的投资群？
警惕承诺保本或固定收益的说法，以及私聊成员的人。如果群里推荐具体买卖哪些资产，请向证券监管机构核实对方是否具备资质；在巴西，CVM 第 20 号决议要求取得认证。只讲解概念、不指明买什么的教育类群组风险更低。
Telegram 上的投资群也适用同样的规则吗？
是的。在巴西，CVM 第 20 号决议规范的是推荐证券这一行为，而不是所用的应用。在 Telegram、WhatsApp 或其他平台上都应同样谨慎。
